“隐形美的”盈峰系

接连获美的转手优质资产

何剑锋虽然未能接棒父亲，却也从美的集团分羹。

2006年2月，上市公司上风高科公告，公司第一大股东浙江上风产业集团有限公司及二股东美的集团拟将其各自持有公司的957.5027万股和2489.7984万股法人股，分别以每股2.97元和每股4.28元的价格转让给盈峰集团，转让总价额分别为2843.7830万元和10656.3372万元。

新京报记者注意到，就在短短两年前，2004年6月，美的集团公告，以4.28元高价受让上风高科第一大股东浙江风机风冷设备公司持有的2329万股和股东绍兴市流体工程研究所持有的160万股，收购价1.06亿元，成为上风高科第二大股东。

这意味着在入主两年多后，何享健控制的美的集团仅仅只是按原价将上风高科股份转让给何剑锋的盈峰集团，并没有取得投资收益。而对于何剑锋而言，此时也取得了生平中掌舵的第一家上市公司。

在将其转售给何剑锋后，美的集团向上风高科(盈峰环境)输送了大量人才。

比如盈峰环境总裁马刚，2001年加入美的，2014年加入盈峰环境。有报道称，盈峰环境在人员上从高管到员工，有40余位来自美的集团。

除了制造业，美的对盈峰集团的金融板块也不无助力。

2007年4月19日，美的电器公告称，以16500万元的价格向盈峰集团转让本公司所持有的易方达基金管理有限公司(以下简称“易方达基金”)25%股权。这是一年之后，美的再度向盈峰集团转售资产。

如今，在盈峰体系内，上风高科(现在的盈峰环境)和易方达基金地位重要，前者是盈峰第一家上市公司，后者是盈峰集团内金融板块的主要成员。

据官网介绍，易方达基金成立于2001年4月，总部设在广州，截至2017年12月31日，公司共服务6703万客户，资产管理总规模12405亿元(含子公司)，其中易方达基金的非货币公募基金规模2882亿元，排名行业第一，已连续十六年排名行业前五。

根据新京报记者看大的发债募集书，2014-2016年，公司参股易方达基金获得较高的投资收益，分别为1.51亿元、2.98亿元和3.28亿元。

发债说明书还显示，盈峰集团2014-2016年利润总额分别为2.13亿元、4.96亿元、4.97亿元，对易方达的投资对盈峰集团的重要性可见一斑。

盈峰集团金融投资板块的另一重要成员——盈峰资本，也与美的集团关系密切。

据公开信息显示，盈峰资本的私募股权投资业务起源于盈峰创业投资管理公司，由盈峰投资控股集团直接投资部联合美的集团吸收国内投资行业优秀人才共同组建和发展而来。

据官网介绍，盈峰资本截至2017年3月末，管理证券投资基金、股权投资基金达22只，管理资产超过150亿元人民币。

关联交易占比大，何氏姐妹也受益

除了转售资产、提供人力资源支持，美的集团还给盈峰集团提供了巨额收入来源。

上风高科2004年年报显示，美的电器或美的集团尚未出现在上方高科的关联交易名单内。

上风高科2005年年报中，美的广东美的商用空调设备有限公司(美的集团之子公司之子公司)和重庆美的通用制冷设备有限公司(美的集团之子公司)频频出现：在采购货物栏目下，广东美的金额18.6万元，重庆美的59.6万元;销售货物栏目，广东美的10万元，重庆美的145.5万元。

到2007年，也就是美的集团退出、而盈峰入主上风高科后，美的系与上风高科的业务联系不仅没有断绝，反而进一步加大：

在采购货物栏目下，佛山市美的材料供应有限公司的金额为661万元，占比0.52%;佛山市美的家用电器有限公司为2.85亿元，占比22.47%。销售货物栏目下，佛山市美的材料供应有限公司金额3.9亿元，占比32.72%;佛山市美的家用电器有限公司为9994万元，占比8.35%。

上风高科2007年报显示，佛山市美的材料供应有限公司“同受公司控股股东控制”，佛山市美的家用电器有限公司是实质控制人直系亲属控制的公司。

多年之后，上风高科已经改名叫盈峰环境，其与美的集团的关联交易已经远超当年。

2017年4月，盈峰环境公告称，2017年度预计本公司及下属公司与美的集团及其下属公司发生总额度为116100万元。关联交易内容为“漆包线购销业务”，产品与服务定价以市场价格为基本原则。

不只是盈峰环境，盈峰集团的收入结构中，相当一部分都来自美的集团。

根据新京报记者获得的一份盈峰集团发债说明书，发行人2014-2016年及2017年3月末，向关联方出售商品和提供劳务的金额分别是115892.14万元、95821.80万元、95655.96万元及25191.97万元，分别占当期同类型交易的44.55%、43.30%、28.00%和42.00%，发行人关联交易对象主要是美的集团及其下属子公司，交易涉及上下游，主要以电磁线产品为主。

数据显示，盈峰集团2014-2016年的营业收入分别为41亿元、44亿元和47亿元，这意味着关联交易金额就占到盈峰集团收入的相当大一部分。

盈峰集团在发债说明书中表示，发行人实际控制人与美的集团实际控制人是父子关系，使两集团之间的关联交易顺理成章。

对于与盈峰集团的关联交易，美的集团在年报中也有披露。

根据美的集团最新发布的2017年年报，关联交易中的采购商品栏目显示，广东威奇电工材料有限公司2016年和2017年的金额为5.86亿元和8.6亿元;安徽威奇电工材料有限公司金额为2.7亿元和2.9亿元;会通新材料股份有限公司(简称会通新材料)为2.4亿元和4.6亿元。整体呈大幅攀升。

工商资料显示，广东威奇电工、安徽威奇电工背后均为盈峰环境，亦即盈峰集团旗下的上市公司。

新京报记者发现，会通新材料的背后是何享健的两个女儿何倩嫦、何倩兴。工商资料显示，何倩嫦持股比例62%，为主要控制人，而她的妹妹何倩兴也曾出现在股东名单中，直到2015年退出。

据官网介绍，会通新材料是一家专业聚焦改性材料研发、生产和销售的国家级高新技术企业，其建立改性聚苯乙烯类、聚烯烃类、聚酯类、聚酰胺类四大产品线，实现年产销量突破20万吨，创造行业奇迹，强势跻身行业前三。

公开信息显示，会通新材料曾获美的洗衣机事业部2016年度“优秀供应商”称号。

新京报记者查阅工商资料发现，何倩嫦与何倩兴姐妹俩人与何剑锋旗下的盈峰系多有交集，且扮演小股东角色。

比如佛山市顺德区盈海投资有限公司，第一大股东为盈峰集团，持股比例27%，何倩嫦、何倩兴持股分别为4.55%。再比如广东顺德睿盈投资管理有限公司，第一大股东为盈峰集团，持股比例27%，何倩嫦、何倩兴持股分别为4.54%。

再比如广东盈峰投资合伙企业(有限合伙)，第一大股东为盈峰集团，持股比例28%，何倩嫦、何倩兴持股分别为8.53%和5.69%。广东盈峰投资合伙企业实力强大，天眼查显示，其对外投资了高达11家企业，其中包括目前国内最大民营影视制作公司海润影视。

对于与何氏家族成员发生的关联交易，美的集团2017年年报显示，何享健承诺，将规范并尽最大的努力减少与美的集团及其控制的企业之间的关联交易，保证不利用关联交易非法转移美的集团的资金、利润，不利用关联交易损害美的集团及股东的利益。

盈峰系资本之路受挫

新京报记者看到的一份评级报告显示，盈峰集团2014-2016年的营业收入分别为41亿元、44亿元和47亿元。

据盈峰集团2017年会发布的消息，去年集团营收规模103亿，2018年营收规模目标236亿元。这意味着仅仅在2017年，其收入就翻了一倍多。

盈峰集团去年的收入剧增与其并购不无关系。

2017年5月，工程机械巨头中联重科发布公告称，拟以116亿元价格转让公司全资子公司长沙中联重科环境产业有限公司(简称中联环境)80%股权。其中，盈峰集团收购的股权比例为51%，价格为73.95亿元。

据中联重科官网介绍称，中联环境目前是国内最大的环卫、环保装备制造商，市场份额占70%以上。2015年-2016年和2017年1-9月，中联环境营业收入分别为45.32亿元、56.07亿元和45.44亿元。

出资74亿获得中联重科环境产业公司51%的控股权后，何剑锋发表了一篇慷慨激昂的公开信，他说，可以说是盈峰控股自创业以来最大的一笔投资，更好的未来，从这里开始。从此，看万山红遍!

然而，何剑锋的其他资本运作上并非一路坦途。

作为何剑锋的第一家上市公司，上风高科在2016年3月公告，其证券简称由“上风高科”变更为“盈峰环境”，公司证券代码“000967”不变。据报道，当时盈峰环境宣布，力争2018年净利润超过8亿元，市值突破300亿元。

然而，三年时间过去，盈峰环境股价走出了过山车行情，如今市值仅为90亿元左右。尤其是今年以来，盈峰环境股价持续大跌，已从年初的10元左右跌至4月4日的7.83元左右。

在官网上，盈峰集团所宣称的另一家上市公司盈峰材料，近几年发展不顺。

2017年11月，盈峰材料公告称，申请在全国中小企业股份转让系统终止挂牌，其理由为“为配合公司投资及业务发展需要，更好地实现中长期战略发展规划”。这距离其2016年挂牌上市不过一年多时间。

而作为盈峰集团金融板块的核心，盈峰资本在经历做空后业绩也不佳。

2015年8月，第一财经报道称，在A股持续大跌而引发力度空前的“维稳”背景下，家电大亨美的集团少东家卷入做空漩涡。

当年7月和8月，沪深交易所陆续披露了被限制交易的34个账户名单。而在这批34个限制名单中，多个账户与盈峰资本管理有限公司有关。其后，盈峰资本发布公告，承认其4只量化对冲基金账户被限制交易，并称公司正积极配合监管部门，对上述产品的交易策略及交易情况进行调查核实。

东方金诚评级报告称，公司金融业务由子公司盈峰资本负责。2014年-2016年和2017年1-9月，公司金融业务收入分别为0.32亿元、2.32亿元、1.21亿元和0.60亿元，毛利润分别为0.28亿元、2.29亿元、1.21亿元和0.59亿元。2015年，公司金融业务收入和毛利润同比增幅较大，分别同比增长6.31倍和7.18倍。2016年，金融业务收入和毛利润同比减少47.72%和47.13%。

“公司金融业务收入主要分为管理费和业绩报酬，均易受资本市场波动影响”，东方金诚评级报告称。

近日，新京报记者多次致电美的董秘联系方式，始终无人接听。4月4日，盈峰集团信息披露负责人接通后，对方表示向上反馈，截至目前尚无回复。新京报记者 赵毅波 北京报道